巨丰投顾:创业板为何持续走弱 权重股能否力挽狂澜

  原标题 巨丰投顾:创业板为何持续走弱?权重股能否力挽狂澜?

  来源 巨丰财经

  7月13日以后至今,创业板再也没有超过这点的高点。相反,基本上是震荡走低,连续调整。从高位到现在,最高跌幅已经超过10%。

  与此同时,主板市场表现抢眼。沪指8月以来最高上涨超4%,而且指数多次冲击7月份的年内高位,近期也是于高位震荡。而在此过程中,保险板块指数已经迎来2008年以来的新高,钢铁、煤炭、房地产等均有不同程度的上涨。很显然,低估值品种在近期是完胜的。

  那么,为什么7月以来,创业板会持续走低呢?而主板强势之下,还能否带领指数再创新高?

  创业板的持续下跌,有几个核心的因素:一方面,高位题材股高估值的消化。尤其是科技、医药等品种,连续大涨之后很多标的已经处于估值的历史高位,在中报业绩集中公布周期,也有很大的消化需求,股价出现较大波动也给创业板带来抑制。而这其中,很多疫苗股权重比较大,大幅下挫之下对创业板形成拖累;另一方面,机构资金调仓换股的影响。上半年强势的题材股,连续上涨之后面临获利了结以及调仓换股的需求。而近期低估值品种的不断表现也能发现,部分资金是已经开始了适当的调仓换股,从创业板题材股中转换到主板权重股当中,从而也对创业板造成了一定的拖累。

  至于为什么这个时候低估值板块的启动,实际上也有两方面的原因。首先是经济不断复苏在企业业绩回升的提振;尤其是经济熟不断向好下,企业经营回升对业绩贡献较大,也在一定程度提振股价;其次,中报业绩集中公布的时间窗口影响。对于此前连续大涨的题材股,业绩窗口期是个重要的考验,而很多虚高标的近期的大幅回落,其实恰恰是部分资金流向低估值板块的主要因素。所以,低估值板块以及周期股的表现,貌似合情合理。而在基本面以及流动性的支撑下,这些低估值的权重股也或将带领指数迎来新的高点。

  当然,我们需要注意的是,从央行相关负责人的表态来看,下半年货币政策依然会保持流动性合理充裕,这将成为A股市场中长期向好的重要支撑。而在这种支撑下,市场结构性机会也比较明显。上半年成长类标的持续走强,而三季度以来风格向周期类标的小幅转换。但是宏观经济背景之下,这种风格也难以全面转换。在新兴经济以及消费升级下,科技和消费仍是未来的主旋律。

  因此,我们继续看好市场整体向好的大格局。而短期结构性行情下,投资者可适当关注风格小幅转换的低估值以及周期类品种,但中期看,仍建议回归科技以及消费等成长性标的中。当然,此前我们也提出,下半年适合做均衡配置,并阶段性调仓换股。毕竟,三季度往后,即便是主旋律的科技和医药,全面上涨的概率也在降低,更多的,板块中低估的,具备安全标的的品种,或许会更受欢迎。

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拜登回应获得民主党总统候选人提名:一生的荣幸

推特截图

海外网8月19日电 当地时间18日,美国民主党全国代表大会正式提名拜登为民主党总统候选人。拜登随后发推表示:“接受民主党的总统候选人提名是我一生的荣幸。”

拜登1942年11月20日出生于美国宾夕法尼亚州,律师出身,1970年踏入政界,1972年首次当选联邦参议员,曾任参议院司法委员会和对外关系委员会主席,在奥巴马执政时期任美国副总统。当前是他第三次竞选总统。(海外网 张霓)

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当下投资最纠结的选择题:买“贵”的还是买“便宜”的?

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  上海证券报

  当下,无论是机构投资者还是个人投资者,都面对着一道无比纠结的选择题:买“贵”的还是买“便宜”的?

  答案在一定程度上取决于是否相信市场风格转换。近期,市场上对于风格转换的讨论热度越来越高。

  8月18日,农林牧渔、煤炭、钢铁化工、有色金属等周期板块涨幅居前,不过本月以来,表现弱势的医药生物也开始强势。究竟要入手哪个板块,股民又陷入纠结。

  低估值、周期板块“吸金”能力增强

  从近期内、外资板块净流向上看,低估值、周期板块颇受关注。

  据西部证券研报,上周外资净买入TOP5行业为银行、 化工、非银金融、传媒以及汽车,风格偏周期;内资净买入TOP5行业为国防军工、 农林牧渔、建筑材料、建筑装饰以及机械设备,风格同样偏周期。

  从8月以来的行业涨幅来看,国防军工、银行、非银金融、汽车等板块涨幅居前,而今年以来涨幅较高医药生物行业则有所回调。

  对于近期涨幅“一枝独秀”的军工板块,中邮基金投资总监郑玲表示,目前军工板块短期涨幅过大,主要是大家最近才开始对军工有共识,市场集中配置带来了板块短期冲高。如果不考虑短期波动,从长期来看,军工领域有5个方向值得重点关注,军机、特种装备、发动机、北斗和民用飞机。

  她认为,此轮军工行情与上一轮有明显不同,不是靠情绪和流动性推动,要靠业绩说话,因此要大浪淘金,在其中找到未来业绩和订单能兑现的优质公司。

  关注多行业轮动格局

  和前期已上涨了较多的热门板块相比,那些低估值、热度相对较低的板块成了机构选股的“金矿”。

  郑玲表示,今年上半年,很多个股已经走出了明显的牛市行情,主要集中在医药、科技、消费等热门赛道。这些方向未来上涨空间可能相对有限,需要严格精选。

  她提到,在后续操作中,她更偏向于通过深度研究,挖掘出存在“困境反转”可能性的个股。从行业来说,倾向选择当下不太热门、但未来景气度能持续改善的行业。“当一个行业处于周期底部,并且出现了一些因素推动它未来反转向上,同时行业内部的优质公司也迎来基本面边际改善的拐点,这样的双重叠加是非常好的投资机会”,郑玲表示,“如果个股股价也处于周期底部,那么行业、公司、股价在周期底部的三重共振,就是我所要寻找的投资机会中最佳的点。”

  与此同时,也有券商指出,未来盘面可能呈现多行业轮动的格局。

  太平洋证券最新研报认为,震荡接近尾声,金融周期补涨可持续。后续,在前期“抱团”资金松动之后,经济持续回暖预期下,风格轮动增强,金融周期补涨可持续,PPI上行期周期风格能有明显相对收益。

  买“贵”还是买“便宜”?

  市场出现分歧的原因在于:前期涨幅较高的高人气板块如消费、医药生物等目前估值已经处于历史高位,相对而言金融、地产、有色、化工等板块则处于历史低位,或存在补涨行情。

  中信期货近期在研报中对于“贵”和“便宜”有一番讨论:

  A股“贫富分化”明显,“贵的”越来越贵。以估值的历史分位数相对来看,当前消费>科技>周期>金融地产。

  从行业景气度、资金偏好、高成长性等角度出发,消费和科技“贵”有贵的道理。但便宜也有便宜的好处,低估值补涨是7月股市行情的启动因素。据历史统计,便宜的股票未来大概率获得更高收益,长期来看,时间是低估值的朋友。

  因此,中信期货建议:

  1)短期可能还是要选择“贵的”例如消费,但是可适当降低科技股权重抵御外部风险,如果年内疫苗落地则医药进入后半场;

  2)长期看便宜的大概率是好的,“最便宜”策略整体优于“最贵”策略和沪深300指数,而且历久弥香,当前“便宜”的金融地产需要时间陪伴;

  3)关注其他具备性价比行业:国防军工、有色化工、饲料种业。

  编辑:吴晓婧

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东海基金近3年几乎零增长 原总经理邓升军降为副总

  8月15日,东海基金连发了总经理变更公告和副总经理任职的公告,其中值得注意的是,这位新任副总经理却是公司原总经理邓升军,理由是“个人原因”。

  公开履历显示,邓升军曾任广发证券资产管理部投资经理,2013年7月加入东海基金,先后担任研究开发部研究总监、专户理财部投资总监、公司总经理助理、副总经理等职,2017年8月正式升任总经理。

  今年恰好是邓升军担任总经理的第3年。

  从资管规模来看,截至二季度末,公司有8只基金产品,总体规模为9.88亿元,相比三年前邓升军开始担任总经理时仅增长了300万元。

  从业绩来看,公司近3年业绩最好的是东海祥龙灵活配置混合,近3年收益率为43.93%,年化收益率为12.89%,低于同类基金的平均水平。

  从经营状况来看,东海基金2017年、2018年的归属母公司股东的净利润均告负,2019年市场行情好转,净利润也仅有3.53万元。

  东海基金成立于2013年2月25日,背后的三大股东分别为东海证券有限责任公司、深圳鹏博实业集团有限公司和苏州市相城区江南化纤集团有限公司,持股比例分别为45%、30%和25%。

  公开履历显示,新任总经理严晓珺曾任职于德邦证券,先后担任资产管理部总经理、总裁助理兼资产管理部总经理等职,2020 年加入东海基金。

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南阳市第十六小学校:小手拉大手 文明一起走

“南阳是我家,文明靠大家。”2020年作为河南省南阳市创建全国文明城市决战决胜之年,为全面提升学校学生、家长文明意识,积极践行志愿服务精神, 8月14日上午,南阳市第十六小学校举行“小手拉大手文明一起走”走进社区开展志愿服务实践活动。

部分学生、家长志愿者代表顶着烈日,不怕脏累,对社区二炮路、六四五六工厂家属院环境卫生进行集中清扫,为改善优美环境增添力量。在二炮路,志愿者们对道路两旁非机动车不规范摆放进行重新摆放,清除线杆上的“牛皮癣”,角落里的纸屑放进随身携带的垃圾袋;在家属院里,志愿者们对文化广场环境卫生死角的垃圾、烟头进行清理。志愿服务活动,得到社区居民的好评。

小志愿者们跟家长一起清除墙上的“牛皮鲜”

清理小区内文化广场死角的垃圾

此次活动通过“小手拉大手”的方式,实现“教育一个学生,影响一个家庭”的目标,带动周边市民共同爱护环境卫生,弘扬时代新风,撒播文明种子,为创建全国文明城市贡献自己的力量。(图文 梁又元、张玖梁、李小伟 )

责编:张靖雯

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